توقعات بانفجار فقاعة سوق الأسهم التي يغذيها الذكاء الاصطناعي في العام 2026

انفجار فقاعة سوق الأسهم مدفوعة بالذكاء الاصطناعي

التوقعات المتشائمة

• تتوقع شركة Capital Economics انفجار فقاعة سوق الأسهم الأمريكية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في عام 2026.
• وفقًا للشركة، فإن الفقاعة، مدفوعة بحماس المستثمرين تجاه الذكاء الاصطناعي، سترفع مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي يبلغ 6500 نقطة بحلول عام 2025، مدفوعة بأسهم التكنولوجيا.
• ومع ذلك، تبدأ مكاسب سوق الأسهم في الانحسار بشكل حاد اعتبارًا من عام 2026 مع تأثير ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم على تقييمات الأسهم.
• يرى ديانا يوفانيل وجيمس رايلي من Capital Economics أن عوائد الأسهم خلال العقد القادم ستكون أضعف مما كانت عليه في العقد السابق.
• كما يعتقدون أن الأداء المتفوق طويل الأمد لسوق الأسهم الأمريكية ربما يقترب من نهايته.

المخاوف الاقتصادية

• يبدو توقع الشركة بهبوط سوق الأسهم غير متوقع إلى حد ما، حيث يتوقع الاقتصاديون أن يؤدي الاعتماد المتزايد على الذكاء الاصطناعي إلى تعزيز النمو الاقتصادي مدفوعًا بزيادة الإنتاجية.
• من المتوقع أن يؤدي هذا التعزيز الاقتصادي إلى ارتفاع التضخم أكثر مما يتوقعه معظم الناس، ونتيجة لذلك ارتفاع أسعار الفائدة.
• يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم سلبًا في النهاية على أسعار الأسهم، كما يتضح من الانخفاض الأخير في سوق الأسهم الأمريكية الناجم عن تقرير ارتفاع معدل التضخم في مارس.
• يرى يوفانيل ورايلي أن الفقاعة ستنفجر في النهاية بعد العام المقبل، مما سيؤدي إلى تصحيح التقييمات.

التوقعات المستقبلية

• يرجح أن يؤدي انفجار فقاعة سوق الأسهم المتوقع إلى تفضيل السندات على الأسهم خلال العقد القادم.
• تقول Capital Economics عن سوق الدخل الثابت: ``نتوقع مكاسب أقوى مع استقرار عوائد السندات الحكومية عند مستويات أعلى.''
• تتوقع الشركة أنه في الفترة من الآن وحتى نهاية عام 2033، ستحقق الأسهم الأمريكية متوسط عائدات سنوية تبلغ 4.3% فقط، وهو أقل بكثير من متوسط العائد طويل الأجل البالغ حوالي 7% بعد التضخم.
• وفي الوقت نفسه، تتوقع أن تسجل سندات الخزانة الأمريكية متوسط عائد 4.5% في نفس الفترة، متجاوزة بشكل طفيف مكاسب الأسهم.
• تتناقض هذه العوائد المتوقعة بشكل صارخ مع متوسط العائدات السنوية البالغة 13.1% التي حققتها الأسهم الأمريكية على مدى العقد الماضي.
• يقول يوفانيل ورايلي: ``الاستثناء الأمريكي قد ينتهي في السنوات القادمة.''

المخاطر والتحذيرات

• هناك خطر رئيسي واحد يهدد هذه التوقعات، وهو الصعوبة الكامنة في تحديد توقيت دقيق لقمة فقاعة سوق الأسهم والمدة التي قد يستمر فيها تفكك الفقاعة.
• يقول يوفانيل ورايلي: ``متى وكيف ستنفجر فقاعة الأسهم التي يغذيها الذكاء الاصطناعي هما خطر رئيسي على توقعاتنا.''
• على وجه الخصوص، يتمثل أحد المخاطر السلبية في أن آثار انفجار الفقاعة تستمر لفترة أطول من عام واحد، كما حدث بعد فقاعة الدوت كوم.