تقرير لـ QNB: توقعات بحدوث تراجع سريع للتضخم الأمريكي

التوقعات بتراجع سريع للتضخم الأمريكي

توقع بنك قطر الوطني (QNB) تراجعًا سريعًا لمعدلات التضخم في الولايات المتحدة الأمريكية لتقترب من المستوى المستهدف خلال الأشهر المقبلة.

العوامل الداعمة لتراجع التضخم

• البيانات الإيجابية للمؤشرات الرئيسية
• الاتجاه الهبوطي الكبير في التضخم غير الدوري
• ضعف سوق العمل

أشار التقرير إلى أن هذه العوامل ستسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالمضي بحذر في خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2024، حيث أن الأسعار الحالية مرتفعة للغاية بالنسبة لمستويات التضخم الحالية والمتوقعة. وحتى في ظل التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة، ستظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ومن غير المتوقع أن تعود إلى المستويات الحقيقية السلبية التي شهدتها بعد الأزمة المالية العالمية وقبل مرحلة التعافي التي أعقبت جائحة كوفيد-19.

التفاؤل المبكر وتحديات التنبؤ

في البداية، أدى تباطؤ معدلات التضخم السريع إلى انتشار التفاؤل بين السلطات النقدية والمستثمرين، ما دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تغيير توجهاته المستقبلية والإعلان عن تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة. ومع ذلك، واجهت هذه التوقعات المتفائلة تحديًا في الأسابيع الأخيرة، حيث كانت الأرقام الرسمية لأشهر يناير وفبراير ومارس 2024 أعلى مما كان متوقعًا في السابق.

مؤشرات مستمرة لاستمرار ضغوط الأسعار

رغم مؤشرات استمرار ضغوط الأسعار، يتوقع التقرير أن يشهد المزيد من الاعتدال خلال الأشهر المقبلة، مع تقارب مقاييس التضخم الرئيسية نحو النسبة المستهدفة في وقت أبكر مما يتوقعه المحللون. وتستند هذه التوقعات إلى ثلاث نقاط رئيسية:

• استمرار الاتجاه الهبوطي لمؤشرات التضخم الرئيسية نحو المعدل المستهدف
• الاتجاه طويل الأجل للتضخم غير الدوري تحت السيطرة
• فقدان سوق العمل الزخم، مما يمنع نمو الأجور من التقدم بشكل كبير خلال الأشهر المقبلة